Les Dangers des Biais en Bourse et Comment les Éviter

Un biais cognitif est une distorsion dans la manière dont nous percevons et analysons les informations. En bourse, ces biais peuvent fausser notre jugement, nous poussant à prendre des décisions impulsives ou mal informées.

Par Bertrand Dubourg

1. Le biais de confirmation

Description : Ce biais pousse les investisseurs à privilégier les informations qui confirment leurs croyances et à ignorer celles qui les contredisent. Par exemple, un investisseur optimiste sur une action recherchera uniquement des analyses positives, négligeant les signaux d'alerte.

Comment l'éviter :

• Diversifiez vos sources d'information : Consultez des avis contradictoires pour obtenir une vue équilibrée.
• Analysez objectivement les données : Basez vos décisions sur des faits et non sur des opinions biaisées.

2. Le biais d'excès de confiance

Description : Les investisseurs surestiment souvent leurs compétences et leur capacité à prédire les mouvements du marché. Cela peut les pousser à prendre des risques excessifs ou à négliger les recherches nécessaires.

Comment l'éviter :

• Reconnaissez vos limites : Même les experts ne peuvent pas prédire le marché avec précision.
• Suivez un plan d'investissement : Respectez une stratégie définie à l'avance pour éviter les décisions impulsives.

3. Le biais de perte aversion

Description : Les pertes sont ressenties plus intensément que les gains, ce qui peut inciter les investisseurs à conserver des actifs déficitaires dans l'espoir qu'ils remontent.

Comment l'éviter :

• Fixez des limites claires : Utilisez des stop-loss pour couper les pertes à temps.
• Évaluez régulièrement votre portefeuille : Soyez prêt à vendre les actifs sous-performants.

4. Le biais de l'effet moutonnier

Description : Suivre la foule sans analyse personnelle peut mener à des investissements dans des bulles spéculatives, comme celles des cryptomonnaies ou des actions fortement médiatisées.

Comment l'éviter :

• Faites vos propres recherches : Ne vous fiez pas uniquement à la tendance populaire.
• Adoptez une vision long terme : Analysez les fondamentaux d'un actif avant d'investir.

.5 Le biais d'ancrage

Description : Les investisseurs se fixent souvent sur une information initiale (comme le prix d'achat d'une action) et ont du mal à ajuster leur perception même si de nouvelles données apparaissent.

Comment l'éviter :

• Restez flexible : Recalibrez votre analyse en fonction des évolutions du marché.
• Focalisez-vous sur les tendances actuelles : Ne laissez pas un point de référence initial influencer vos décisions actuelles.

Le cycle émotionnel du trader et de l'investisseur

Infographie : Les principaux biais en bourse et leurs solutions

Quelques exemples désastreux des biais en bourse plutôt récents

1. Le Biais de Confirmation : L'histoire de l'euphorie sur GameStop

En 2021, l'action GameStop a connu une montée spectaculaire, alimentée par des forums comme Reddit. Beaucoup d'investisseurs, persuadés que le titre continuerait à grimper, ont cherché uniquement des informations confirmant leurs croyances (articles optimistes, discussions positives en ligne).

• Conséquence : Certains ont acheté l'action au sommet (plus de 400 $), pour la voir chuter brutalement ensuite, perdant ainsi une grande partie de leur capital.
• Leçon : Toujours rechercher des avis contradictoires et analyser les fondamentaux de l'entreprise. Ne pas se fier uniquement à la "foule" ou à l'euphorie ambiante.

2. Le Biais d'Excès de Confiance : L'arrogance des investisseurs amateurs

Lors de la crise des subprimes en 2008, certains investisseurs, après quelques succès initiaux, ont cru qu'ils pouvaient battre les marchés. Beaucoup ont pris des positions risquées en utilisant l'effet de levier, pensant qu'ils pouvaient anticiper une reprise rapide.

• Conséquence : Lorsque les marchés se sont effondrés, leurs pertes ont été amplifiées par le levier financier, les plongeant dans des dettes importantes.
• Leçon : Restez humble face au marché. Même les investisseurs expérimentés ne peuvent pas tout prédire. Suivez un plan d'investissement équilibré.

3. Le Biais de Perte Aversion : Garder trop longtemps des actions en baisse

Beaucoup d'investisseurs tombent dans le piège de conserver des actions en perte, espérant qu'elles rebondiront un jour. Par exemple, dans les années 2000, certains détenteurs d'actions Nokia ont refusé de vendre malgré une baisse continue, pensant que l'entreprise regagnerait sa position dominante sur le marché.

• Conséquence : Ils ont vu leur capital s'éroder sur une longue période, alors qu'ils auraient pu réinvestir dans des actifs plus performants.
• Leçon : Utilisez des stop-loss pour limiter les pertes et évitez de vous attacher émotionnellement à un actif.

4. Le Biais de L'effet Moutonnier : La bulle Internet des années 2000

À la fin des années 1990, de nombreux investisseurs ont suivi la foule en investissant massivement dans des entreprises technologiques sans analyse approfondie. La conviction que "tout le monde y gagne" a poussé les valorisations à des niveaux absurdes.

• Conséquence : Lorsque la bulle a éclaté en 2000, des milliards ont été perdus, et beaucoup d'investisseurs ont vu leurs portefeuilles chuter de 50 % ou plus.
• Leçon : Faites vos propres recherches et évaluez les fondamentaux d'une entreprise avant de suivre une tendance.

5. Le Biais d'Ancrage : Les pièges du prix d'achat

Un investisseur achète une action à 50 € et décide de ne pas la vendre tant qu'elle ne revient pas à ce niveau, même si les conditions du marché ou les fondamentaux de l'entreprise ont changé. Ce biais a été observé avec les détenteurs d'actions Tesla en 2022, lorsque l'action a chuté après avoir atteint des sommets en 2021.

• Conséquence : En refusant de vendre à perte pour réallouer leur capital, ils ont manqué d'autres opportunités d'investissement.
• Leçon : Basez vos décisions sur des données actuelles et non sur des références passées, comme votre prix d'achat initial.

6. Le Biais de Surconfiance des Day Traders

Une étude menée par l'université de Berkeley a révélé que 80 % des day traders perdent de l'argent. Beaucoup surestiment leur capacité à battre le marché en spéculant sur des mouvements à court terme, pensant qu'ils peuvent "gagner gros rapidement".

• Conséquence : Les frais de transaction et les mauvaises décisions entraînent des pertes cumulées.
• Leçon : Si vous n'êtes pas un professionnel, privilégiez des stratégies d'investissement passives comme les ETF.

Conclusion

Les biais cognitifs en bourse représentent des dangers réels pour les investisseurs. Ces pièges psychologiques, qu'ils soient liés à un excès de confiance, à la peur des pertes ou au comportement grégaire, peuvent mener à des décisions coûteuses. En identifiant ces biais et en appliquant des stratégies pour les contrer, vous pouvez prendre des décisions plus rationnelles et maximiser vos chances de succès sur les marchés financiers.

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Disclaimer

Cet article sur les biais est fourni à titre informatif et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, fiscal ou financier. Les informations présentées sont basées sur des analyses générales et peuvent ne pas être adaptées à votre situation personnelle ou à vos objectifs financiers.

Investir en bourse comporte des risques importants, y compris la perte totale du capital investi. Avant de prendre toute décision, il est recommandé de consulter un conseiller financier ou un expert en gestion de patrimoine pour évaluer les risques et les opportunités adaptés à votre profil.

L'auteur et redactionfinanciere.com déclinent toute responsabilité quant aux pertes ou dommages liés à l'utilisation des informations contenues dans cet article.