2025 : Vers une correction des marchés après un bull run prolongé ?

Les marchés financiers ont traversé une période de croissance exceptionnelle ces dernières années, marquée par des bull runs records sur les principaux indices. Cependant, cette dynamique haussière pourrait être confrontée à un risque de correction significatif en 2025. Quels sont les signaux à surveiller, et comment les investisseurs peuvent-ils se préparer à cette éventualité ?

Par Bertrand Dubourg

Un bull run exceptionnel, mais des fondamentaux fragilisés

Depuis la sortie de la crise sanitaire, les marchés boursiers ont enregistré une croissance impressionnante, soutenue par :

• Une politique monétaire accommodante.
• Des résultats d'entreprises supérieurs aux attentes.
• Une forte résilience de certains secteurs, notamment la tech et les énergies renouvelables.

Cependant, cette dynamique pourrait s'essouffler face à des facteurs structurels et conjoncturels :

• Valorisations élevées : Les multiples de valorisation, notamment le ratio Cours/Bénéfice (P/E), atteignent des niveaux historiquement élevés, signalant un risque de surévaluation.
• Hausse des taux d'intérêt : La politique monétaire plus stricte des banques centrales pour contenir l'inflation pèse sur le coût du financement des entreprises.
• Endettement croissant : De nombreuses entreprises ont accru leur levier financier, rendant leurs bilans plus vulnérables à une hausse des coûts de refinancement.

Les signaux annonciateurs d'une correction en 2025

1. Ralentissement économique global
   Les prévisions de croissance pour 2025 sont revues à la baisse, avec une décélération marquée dans les économies développées. Une consommation en berne et une contraction de l'investissement pourraient peser sur les bénéfices des entreprises.

2. Fragilité des marchés actions
   Les secteurs ayant largement bénéficié du bull run, comme la technologie et les énergies vertes, montrent des signes de fatigue. Les valorisations excessives dans ces segments pourraient conduire à des ajustements importants.

3. Volatilité accrue
   Les indices de volatilité, tels que le VIX, commencent à grimper, signalant une nervosité croissante des investisseurs. Ce phénomène est souvent précurseur de corrections importantes.

4. Réglementations plus strictes
   Dans certains secteurs, notamment la finance et la technologie, des réformes réglementaires pourraient peser sur la rentabilité et accentuer la pression sur les actions.

Le rôle de la psychologie des investisseurs

Les marchés financiers sont largement influencés par la psychologie des investisseurs. Après plusieurs années de croissance, un excès de confiance peut conduire à des prises de risques disproportionnées. Si un événement déclencheur (comme des résultats d'entreprises décevants ou une crise géopolitique) survient, la panique peut rapidement s'installer, amplifiant une correction.

Les opportunités dans un contexte de correction

Une correction n'est pas uniquement synonyme de perte : elle peut également offrir des opportunités d'investissement intéressantes.

• Secteurs défensifs : Les secteurs comme la santé, l'alimentation ou les services publics tendent à mieux résister lors des phases de marché baissier.
• Actions sous-évaluées : Une correction peut permettre de repositionner son portefeuille en achetant des actions de qualité à des prix plus attractifs.
• Obligations et actifs refuges : Avec une hausse des taux d'intérêt, les obligations et l'or peuvent redevenir attractifs pour diversifier son portefeuille.

Comment se préparer à une correction ?

1. Diversification du portefeuille
   Ne pas concentrer ses investissements dans un seul secteur ou une seule région permet de réduire les risques.

2. Gestion active des risques
   Surveiller les indicateurs clés (inflation, taux d'intérêt, prévisions de bénéfices) et ajuster ses positions en conséquence.

3. Stratégie de long terme
   Une correction est souvent un phénomène temporaire. Les investisseurs à long terme doivent éviter les décisions impulsives et privilégier une vision globale.

4. Constitution d'une réserve de liquidités
   Avoir des liquidités disponibles permet de saisir des opportunités d'achat lors des phases baissières.

Conclusion : prudence et préparation pour 2025

Si les bull runs des dernières années ont généré des rendements impressionnants, le risque de correction en 2025 semble bien réel. Les investisseurs doivent rester vigilants face aux signaux de surchauffe et adopter une approche pragmatique. Une correction, bien que redoutée, fait partie intégrante des cycles économiques et peut offrir des opportunités pour les investisseurs préparés. La clé réside dans l'anticipation et une gestion des risques équilibrée.

Les informations contenues dans cet article sont fournies à titre informatif uniquement et ne constituent pas un conseil financier, juridique ou fiscal. Les investissements sur les marchés financiers comportent des risques, notamment de perte en capital. Avant de prendre toute décision d'investissement, il est recommandé de consulter un professionnel qualifié. Les performances passées ne garantissent pas les performances futures, et les conditions du marché peuvent évoluer rapidement.